恒瑞行策略网 超30万亿银行理财市场 如何赋能科技创新？
新华财经北京10月20日电（记者王虎云）在政策支持与市场需求的双重驱动下，银行理财行业近年来加速布局科创领域。在支持科技创新方面，与其他资管机构相比，银行理财公司有哪些优势？如何平衡风险与稳健要求？未来如何提升投研能力？近期，记者就这些问题采访了多位银行理财公司高管。
“资金+资源”赋能科技创新
招银理财2025年推出的ESG科技双主题理财产品“招睿安泰ESG科技定开12号”，融合科技投资与ESG理念，通过优先配置投资科技创新、绿色金融相关标的，如半导体芯片、人工智能应用、新能源电力等企业发行的债券或项目类资产，践行可持续发展理念、助力科技创新。
2025年，杭银理财通过产品发行2000万元并协同社会资金合计5600万元投资一家信息技术有限公司，有力助推并见证企业成长。该公司创始人团队完成了核心产品SylixOS内核LongWing开发，历经近十年的技术迭代和产业化积累，弥补了我国在嵌入式实时操作系统（RTOS）领域的技术空白。
类似案例不胜枚举。在支持科技创新方面，银行理财公司具有资金规模大、渠道网络广、母行资源多等优势。
银行业理财登记托管中心数据显示，截至6月末，银行理财市场存续规模30.67万亿元。上半年累计新发理财产品1.63万只，募集资金36.72万亿元。
渤银理财董事长金韬认为，银行理财在支持科技创新中，具有资金规模优势。目前，我国银行理财市场规模突破30万亿元，投资者近1.4亿，可通过科创主题产品等形式，定向将广大投资者的理财资金导入至科创领域，形成“涓滴成河”的资本效应。此外，银行理财依托母行线下网点、企业客户资源和产业深耕经验，能够做到精准触达，识别不同发展阶段的科技创新企业的融资需求，提供专业化、个性化融资服务。银行理财还可在符合监管部门风险隔离要求前提下，联动母行对公、零售、金融市场等业务板块，为科技创新企业提供“投融资+综合金融”的一站式服务，形成“资金+资源”的双重赋能，构建支持科技创新的生态闭环。
“依托杭州银行十余年来深厚的科技金融经验沉淀，杭银理财在行业认知、客户资源、业务渠道等方面具备独特的优势。”杭银理财董事长张强说，正是由于母行所积累丰富数据与案例的传承与参考，杭银理财科创投资部才能更精准地识别优质项目；母行广泛的客户网络与良好的市场声誉，也为杭银理财的产品发行与募资提供了有力支持。
招银理财副总裁汤双定表示，招银理财依托母行资源和渠道优势，在客户拓展、联合营销、产品研发等方面保持协同，既能满足母行科技企业客户的投资理财和融资需求，也能为科技企业提供上下游产业链的资源整合和业务协同，助力科技企业更好发展。
如何平衡投资风险和客户稳健要求
科技创新具有高成长性，但也伴随着较高的不确定性。而银行理财客群风险偏好较低，对资金安全性、收益稳定性有较高要求。科技投资的高风险特性与理财客户稳健需求之间，存在一定矛盾。
工银理财董事长吴茜表示，银行理财虽然拥有投资总体量大、可投资范围广的禀赋优势，但是对标投早、投小、投长期、投硬科技的科技型企业融资需求，仍然存在客户风险偏好较低、负债久期偏短、以债券投资为主等不匹配难题。
“工银理财找到两大发力点”，吴茜说，在投资方面，紧抓科创债这一关键点，发挥基金、股票和非标等多资产投资优势，构建“一主多元”科技金融投资体系；在产品方面，紧抓科创主题产品这一链接点，打造固收产品和含权产品“基本盘+特色盘”共同发展的多样化科创主题产品货架。
兴银理财党委书记、董事长景嵩也介绍了兴银理财应对该难题的经验：兴银理财针对科创金融主体发布差异化风险准入策略，并定期结合业务发展、市场变化情况等，修订发布《兴银理财科创金融风险准入策略及适配业务品种》；对于科技金融类新增的资产和产品形态，加强新型风险点的识别和管控研究工作；根据业务开展情况，针对科创金融相关产品及资产配置方案，配置差异化的净值监测和产品全流程风险画像管控方案。
光大理财董事长王景春认为，在资金端需要通过长期、有效的客户陪伴，做好客户风险识别和分层，有效识别适格投资者。“光大理财一直将组合分散策略作为基本投资原则，坚持做好各类产品固收和权益资产的合理分布，”他说，产品业务创新方面，该公司积极参与专精特新企业的认股权投资和私募股权投资，通过模式创新争取实现“固收可保底、超额有期待”的投资效果。
不断提升投研能力
当前，银行理财公司在支持科技创新方面还存在一些短板，比如科创投资能力薄弱，产品针对性不强等。多位业内人士建议，创新科创理财产品供给，并不断提升投研能力。
杭银理财董事长张强认为，银行理财业投资科创的短板主要体现在产品发行、业绩参考、资金适配及投资能力四个维度，背后的深层原因则是行业历史较短，需要经验的积累。
“科创投资专业性极强，需兼具股权投资、行业专业知识及人才识别能力。”张强说，当前银行理财行业的科创投资起步晚，存在专业人才匮乏、投资体系不完善等问题，制约了理财公司在该领域的发展。建议加强理财公司科创投研能力建设和人才培养。
北银理财总裁郭振涛表示，银行理财支持科技创新仍存在若干亟待突破的瓶颈制约。科技领域专业投研人员占比普遍低于10%，对硬科技项目的甄别能力有限；产品同质化严重，目前大多数科创理财产品仍集中在成熟期企业债权投资，对初创期科技企业支持不足。
郭振涛认为，破解发展瓶颈需要从体制机制到产品服务的全方位创新。建议构建“投研生态圈”，与券商、资管公司、科研院所等机构合作建立科技专家库，提升科创板块技术研判能力。同时，创新产品供给，发展“投贷联动”理财产品，允许将一定比例的理财产品资金投向早期科技项目，配套设置技术保险等风险缓释工具。
“产品是竞争力，理财公司只有在科技创新领域建立品类丰富、期限完备的产品货架，全面提升产品-客户适配度，才能做到有效引导更多耐心资本和长期资金配置到经济社会发展的重点领域、重点区域和薄弱环节。”中银理财董事长黄党贵提出，理财公司要细化产品服务全生命周期管理，利用好母行的强大优势，做好金融资源的协同和接力工作，不断优化产品服务类型，做好与生命周期阶段相适应的综合化金融服务，努力为科技企业可持续健康发展提供有力支持。
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